！华为昇腾营收占比 50%+信创市占率第一凯发k8娱乐登录章盟主392亿豪赌蛇吞象
2▼▷▽、PS估值○▽•：昇腾生态内企业拓维信息 PS 为 3◆▽.8 倍▷△○，华鲲振宇（2023 年营收 80 亿元）估值 280 亿元（PS 3◆●▼◆□.5 倍）…•▼。宝德计算机 2024 年营收 100 亿元•■○▲，按 PS 3-4 倍测算▷☆，合理估值区间为 300-400 亿元-◁◇★◁◆！华为昇腾营收占比 50%+信创市占率第。
霍尔果斯宝德及宝德研究院合计持有标的公司32□=-.09%股份不纳入本次交易范围△◆。2024 年对两家企业销售额合计 2☆▪●.91 亿元▼■•◇。但是跌停20家▷◇=•，涨停51家◁◇，就换全新硬件▲□！整合后有望占据党政▪•▷、金融信创市场 40% 以上份额…▽。）而作为重组政策第一股•▲■•◆：宝德计算▪★！封板率63%△▲◇▲。
技术积累★□◆▷：率先完成基于鲲鹏□□、飞腾▪□•☆、龙芯处理器的整机产品布局•▽=★☆○，自主研发红星 OS 操作系统□▷◆▲★，支持四路=●…▼◆、八路服务器等高端产品◇●，填补多项国内技术空白◁•。
根据公开信息▲••△▼，宝德计算机 2024 年营收为 100 亿元△◁○，其中昇腾系列服务器业务贡献显著▪○•△○。作为华为昇腾领先级整机硬件伙伴▲□■，宝德 2024 年中标 50 亿元 AI 服务器订单■▪•◆，占其总营收的 50%△-▲●○。这一数据直接反映了昇腾服务器在宝德业务中的核心地位□□△…◇，但具体占比未单独披露▽◆▷□。综合考虑▷••，昇腾服务器在宝德计算机的业务占比为40%（含硬件与解决方案）
2…☆、飞腾 / 龙芯☆△☆▲：深度参与国产芯片适配=▼，2024 年基于飞腾芯片的服务器出货量同比增长 120%▲▷。
3•□◇、为什么绕开大东股-○▷△□▷？相对股权33◆□▪▪▲▼.5%相对控股☆▪◁▽▷□，也就是说☆□……▲○，32●○△▼.09%本质没有控股▪◇●□▪◆，而他拿下了这个67★=△.91%成为实际控制人-▷■，也是变像借壳重组一样●○！更重要的是保护了核心者利益★●==，比如他的核心人员★▷，就是霍尔果斯宝德及宝德研究院○▲，而不是中小股东•◆！只有这样•▼◇，整体研发团队才能保留下★▷○-，这个对公司长期来说反而是好事○▼▷▲◆▼！
1•☆△、以小吃大★■■：2024年宝德公司的营收为100亿元□▷▲■••，是上市公司的5•★☆•=.74倍…★△□;归母净利润为2•◁■△●.35亿元■◇•，是上市公司的3●●•.6倍-◁☆★○▷。截至2024年末•●▽•▷★，标的公司的净资产为28◇□.07亿元==…，是上市公司的2▽▪….45倍=◇●，构成◁●◁●=■“蛇吞象式并购□△。
党政领域▷■●：覆盖中央部委及 31 个省级政务云=△，2024 年订单金额超 30 亿元凯发k8娱乐官网登录■▪☆…。
字节跳动 2025 年 AI 算力需求预计增长 300%★▼•■•…，公司 + 宝德联合解决方案有望获取其 20% 的新增订单•--，对应年销售额超 10 亿元○=•▼●★。
第二●★▼▲、为什么大跌◆■••○？主卖方从这里来看■=▼，主要分为三大资金▷▼▽☆●：1☆△=▪◁息3D数字人一体机智能硬件研发迎新机遇凯 随着AI绘画△◁、AI写作等技术的迅速发展◁，北海智行的产品也蕴含了AI创作的潜力◁▽◁•。这些设备不仅能够提升创作效率○▽○○…△，还可以以更具个性化的方 更多 息3D数字人一体机智能硬件研发迎新机遇凯、老的股权资金变凯发k8娱乐官网登录●▲○-•，大概率是北京这家□•■。2-▪●★、量化资金◆•。3■…◁、通道资金▲●○。最后就是中小散户撤退△△▪□▷。而且整体市场和情绪并不好■◁▷●，造成了踩踏抛压下杀●…！
第一★▲★▽◇●、净买入3•▲◇•.34亿▲△◇，以说明了整体主动买套的资金非常强烈•○•▼●▼，而且刚猛-★▽-。按正常这样的情况◇▼，实际应该是下跌比较多的□◆•。
2025 年预期▷•◆□•=：2025 年宝德计划推出基于昇腾服务器的跨境支付清算系统□◆，目标覆盖 =●…★“一带一路◆-•○-” 沿线% 的中小微企业贸易场景△▼▪▲。同时○●=•◁○，字节跳动 2025 年 AI 算力需求预计增长 300%◆=◁，宝德与慧博云通的联合解决方案有望获取其 20% 的新增订单-△-▼，对应年销售额超 10 亿元▪●•▼•=。此外•▲□•，小米汽车智能座舱开发订单已突破 1★•-△●.5 亿元▲=●■◆☆，进一步支撑昇腾服务器业务增长◇-…■□。综合测算▲▽▷▲，2025 年宝德昇腾服务器业务营收有望突破 80 亿元▼●，同比增长 60% 以上▪○▷。
第三▽…•☆、游资接力▪■◇▷□。从这里来•▼◇☆■-，他们的整体接力明显超过了主卖5的▽▲▽◇，章盟主3▼◆•▪•●.92亿☆★●，上海分可能也是他的▼★□•，但不好确定◆…☆，另外就是几个老熟人了☆▪□-▼…。思明▽●◁■-○、作手▷◆◆，还有北向资金做T◁○•。从这个榜来看是不错的短期来说•☆◆▼，起码不会大低开A杀●-△一凯发k8娱乐登录章盟主392亿豪赌蛇吞象，但是否反包不好说△••▼，这个就是看他本身的估值思考…○□！
但是要考虑折价和本身公司的估值▪-，所以不能整体多按这个计算■◁▪◇●◁，所以整体的思考值多少意的估值整体要自己思考▲■，而我们只能抛砖引玉的过程○▪•■▼！最好自己计算-=☆▼，如果再不懂可以交流◇=☆，
下游=■：通过天源迪科等总代理覆盖全国 600 + 渠道商◁△○▪•，2024 年渠道销售占比达 65%••□=▽◁。
总盘情况■△◇★：今日大盘从早盘的普涨变成了普跌○★☆，所以今日杀伤力远超昨日▷◇…，而且还是小幅放到1★◆•◆▽.15万亿的情况下★…▷▽★=，所以今日整体是大量的人被套在追高的过程□•，而这样行情只能造成抱团◁◆○☆◇☆，但是抱团也不见得就好做-◆△◁-，看看宜宾也一样▲●▲…，所以难度太大▽▼▷◆-，还不如选价值的公司■□，如赛力斯这样的持续拿着■☆，更为稳定也安心…-◆☆▲。而最后两市3996家下跌…▼◆◁◇▪，上涨只有1050家▼•●，整体看空的思路不变■•☆--▼，看空到27号◁▪▽◆◁○，耐心等下周的低点●•，之后震荡看多的思路▽-▼■！而当下20日均线的支撑也到了…●◇▽=△，那下一个支撑整体就是看3335与与3277的支撑是关键了◇■■△◁◆。
总结▼☆：昇腾服务器在 AI 算力密度▪●○▲、能效比及国产替代战略上具有显著优势▽◆★▪，适合高并发 AI 场景△=；超聚变服务器则凭借 x86 架构兼容性和成熟生态▽-◇，在通用计算市场占据一席之地○□■。两者形成互补★●•▼，共同推动华为计算生态的多元化发展●▼=▪。
1▲☆◁、华为昇腾+鲲鹏☆=•▲：联合发布多款 AI 服务器-○□■，共享鲲鹏 / 昇腾生态客户资源▷▲▽△。
核电◇◆■：今日龙头是尚纬股份2板▽◁-●△，而人气龙头就是王子新材10天6板△●◆■=，而这个板块成为了最有耐力的板块▽▷★□◁◁。
小米汽车智能座舱开发订单已突破 1◆▲.5 亿元◆■◆◁●•，训练效率提升 40%◁•☆▷▷•。情绪面★◇：今日情绪整体大幅下降●★•▷•，宝德昇腾服务器为其自动驾驶训练提供算力支持▪▪=••，此次交易被业内形容为▷▷•▲“中小股东逼宫式并购▷★■◇”提升效率最好的办法★□◁●◆•，2025 年目标承接信创替代订单超 80 亿元•○▷…▼，正因如此●▼▽○，而连总数8家▽▷•--，
5◆=、互联网领域◁▪▼○••：与小米•◆…▼○、字节跳动建立定制化服务器供应关系▷-◆◁。
2024 年增长☆•◆□■◆：昇腾服务器业务在 2024 年实现爆发式增长●○=◆，中标订单金额同比增幅超 150%◇☆●=▼。关订单快速增长-△。
1-☆•▲△、巴基斯坦国民议会当地时间22日通过一项决议○▼•▷◆，谴责印度试图暂停履行《印度河用水条约》■■■○◆，称此举违反国际协议并对地区稳定构成威胁○☆△•。
上游☆☆◁：与崇达技术（PCB 供应商）▽●◁、飞荣达（散热模组）建立战略采购协议•◆…，关键部件采购成本较行业平均低 8%★△。
重组题材是最容易出大妖的▼▷，而今年再一次全面放开重组▪…▷，本质上就是在当下IPO很难的情况下●•■●==，给了一个口子▪•△▼，让整体资本有变现的路径和出口=••。但是最近公布的几个预期重组全是A杀=▷☆◇，如果再持续这样走下去▲…◆▷，
宝德计算机作为国产算力基础设施的核心供应商▷◆▽-…，其技术壁垒与业务布局及AI算力纵深布局●•△▷，以服务器和PC整机的研发-…▼、生产◆…◆、销售及提供相关的综合解决方案为主营业务•▽▲▲★•，20多年来持续服务于政府=★•◁、安平□◇、金融△★★☆▼□、运营商▪●=、电力•▽、互联网●△▼□☆◇、教育☆▲△○•、交通▽▽▷●■、医疗等行业客户的数字化转型和实践▪◁，位居中国ARM服务器市场No…-•▲○.1△…•▽■▷，信创整机市场领导者•◆●★▲凯发·k8(中国)-最佳线上电子游艺平台！，中国AI服务器TOP 3▽▲…□★，中国服务器市场国内品牌TOP 5☆■▼=。
智能硬件创新-▪：2025 年 5 月新获 ◇•★●○-“集中式风扇的点灯结构▼△◇” 专利（CN222883123U）◇…，通过导光柱设计实现故障风扇的秒级定位▼◆◇▪…☆，维护效率提升 40%★□。截至 2025 年 5 月○★□…=，公司累计获得专利 231 项○•…•▲，覆盖 BIOS 安全更新◇▼△、内存一致性修复等关键技术-●●…。
慧博云通金融信创客户覆盖 30% 的国有大行…•◁▼●◇，重组预案明确指出▼▽☆■==，真的只能到这里了吗▪◁▷=？那为什么章盟主高位一路低吸了3▪●■=□….92亿呢=★？这里是否值得研究一下呢▷▽=…=？而且是教科书式的▼◇•▲=：蛇吞象▲▼•-▪•！谁用谁知道■-▼•，4△□、信创◁○☆□：宝德计算机信创服务器市占率第一（2024 年 28%）▷▼▽•，较 2024 年增长 60%◇•■☆。
点赞+转发+留言□☆•：我想了解章盟主3●□▲.92亿豪赌蛇吞象★★▷◆，公司•=：华为昇腾营收占比 50%+信创市占率第一□◆●◁-▷！的价值思考▷□□◇☆◆！
4☆△-◁-▷、必须成功的原因■•-：2017年太极计算机曾尝试收购宝德但失败…◁◇△▼▼，主因股东分歧○◇▽◇■△，此次面临类似困境-▽★，所以会不会再发生呢◇☆？但本次因对赌协议◁=•，宝德中小股东因IPO对赌协议面临回购压力（年息8%）▲◁，若重组失败可能触发补偿纠纷◇△□•◇-。而IPO以不太可能•●-☆◇•，所以他只有这一条路可以走…□□▽▷，不然它也非常痛苦■▲□=，因为完不成兑现承能▲■▲-，可有公司也无法控制▽○，8%□▪◆▪，如果按50亿◇□□◁▷▲，一年也要4亿•-，而且他的利润才2亿•=▽，而经过3年☆■，整体这一块将达到12亿支出•▼▲△！
昇腾生态地位▷★◁：作为华为昇腾领先级整机硬件伙伴△◆□▷-▷，2024 年中标 50 亿元 AI 服务器订单◁•，昇腾系列服务器市场排名第三○▼■◆■，PR210KI 昇腾 AI 一体机支持 8 个 Atlas 300I/V Pro 加速卡■▲，单卡功耗仅 67W□▪，能效比行业领先▲●■★▪。
化工▲▪◁：龙头是汇得科技3板▷●，而人气龙头是永安药业8天6的爆发◁▪，而当下还是有持续做波动和反复性◁-▽◆●，另外看中毅达与红宝丽不倒整体反复性就还在持续性中☆=…。
因为过去的国产电脑太难用了=■○，高度5板▪●▼。必定会让新创大爆发▼△■☆●，（鸿蒙系统与电脑PC的出现▪-◆…▪☆。
以上只是个人交易复盘总结思考•◆■△，投资有风险-=▪，交易需谨慎=-□○▪！计划永远没有变化快☆▷◇☆，一切要结合盘面而动○▲•●，文章内容属于个人思考与记录■●•▲…◁，作为记录本人对市场的理解▷…，仅作个人分享记录▪•-▼◁，不构成任何投资建议★◁△•▲，仅供参考••○◁，据此买卖▷■，盈亏自负□◁▼□!
板块上▽●○•：当下的核心主线有-●•★◇=：△☆○…，而最强势板块▽=★△：核电+化工+医药☆◇★●★◁。几乎重组没有活下来的•▼，而且一开就是一堆抛压◁…○▲••，这样的结果真是少见●▪○○▪•，而最后还是抱团▼★，而核心重点就是化工★◁◆，除此之外整体就是持续轮动性◁☆。助攻•◁★：固态电池+机器人=-•…▽○。
2☆▽▷▪▲、中小股东逼宫式并购◆…▷●★：本次交易的路径颇为特殊目前◆▪，标的公司宝德计算共有61名股东●▽，其中控股股 东 霍 尔 果 斯 宝 德与 宝 德 研 究 院合计 持 股32◁●☆•▲-.09%▼=□☆▪。公司此次收购选择绕过标的公司控股股东◆▽▲△，转而与其余59名中小股东签署交易协议○•，从而实现对标的公司的控股▪◆○▷▲。
芯片适配能力-□：完成对鲲鹏 920•▼、飞腾 FT2000+★▽◆▲■▼、龙芯 3A3000 等国产芯片的全系列适配…◁■，自主研发的 ●◇□“自强系列…▷” 服务器支持 Atlas 300 加速卡=▪，单台 PR210WI 推理服务器算力达1120 TOPS INT8◁…-◇▪，可满足 1024 路高清视频实时分析需求▪▼▼▪●△。
1△=-□★◆、回顾历史◁▷▲▼：高新收购华鲲振宇控股权☆□•-◇，最后暴涨380%◇▼◁-,从50亿变成了230亿市值★▲▪。
3◁…●、英特尔 / 英伟达■○◆▽：保持 x86 服务器技术合作■•■△▪▷，2024 年 x86 服务器营收占比 35%■▷○-。
金融领域▲▽•==：为中国银行○●□▼、邮储银行提供信创核心系统服务器▪□◇•☆，年销售额超 15 亿元=★•。
2▲◇、新能源汽车明星股赛力斯盘中多次涨停●○★，股价逼近历史新高•▷=△▪★。记者注意到○□，今日有市场消息称□◇▷，◇•▽▪•“赛力斯人形机器人原型已定型•□▪，赛力斯定于6月16日（周一）展示人形机器人Demo■-◆▽●。☆▷”对此◆…•■，记者以投资者身份致电赛力斯求证▪••▪○，工作人员表示●◁◆•★，公司的业务信息以官方发布的信息为准◁…，目前公司没有发布上述的信息◇●▲△。该人士进一步透露▼-，作为新能源汽车企业▷★◆，首先会聚焦于主业□▼◆-•◁，去做好智能电动汽车▼☆□。
医药•••：今日龙头是海森药业2板-•▼，而这个整体算是因为恒瑞的爆发▽■●☆▷，带动了整体创新药的推动◇◆••，但是持续性不好判断△◆▽□-★，整体进一步的观察▪○○。
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场景落地▲◆○：为智能制造客户提供 AI 质检解决方案▲◇○▪◁，通过昇腾服务器实现产线%△-△□◇…，处理速度较传统方案提升 3 倍■▲△•▽•。
市场份额△◆…：2024 年信创整机业务收入占比超 60%▽●▷◆○，在中国电信 170 亿元服务器集采中中标份额位列前三■•-，党政▼-◁、金融行业信创服务器市占率第一◁▪•…。
